每周 EURUSD、GBPUSD、USDJPY 外汇分析 2022 年 8 月 8 日 – 2022 年 8 月 15 日

美元基本面：井喷的非农就业人数重振美元多头

由于非农就业报告好于预期，美元在上周结束时重新获得了一些看涨势头。在某种程度上，NFP 扭转了前一周 GDP 报告显示美国进入技术性衰退时的悲观情绪。 

然而，正如我们在之前的每周外汇分析中指出的那样，技术性衰退并不等于真正的衰退。上周发布的经济报告就是一个很好的例子，首先是 ISM 制造业和服务业采购经理人指数报告，该报告也明显好于预期。然后，周五的 NFP 呈井喷式上涨。就业报告的所有组成部分都强于预期，非农就业人数高达 52.8 万，失业率降至 3.5%。通胀的关键因素——工资增长——也明显高于预期（5.2% 对 4.9% 的预期）。 

总而言之，周五的非农就业报告绝不表明经济正在像许多人担心的那样降温。它强化了美联储需要坚定地走在激进鹰派道路上的理由。 这已经导致市场扭转一周前的走势，美元现在再次走强，美国国债收益率上升。这应该会在本周及以后支撑美元。潜在地，这也可能是从这里开始新的看涨腿的开始。

CPI 通胀报告是本周美国经济日历的重点。另一个高 CPI 数据将巩固对美联储更激进加息的预期，尤其是考虑到上周五非农就业报告的井喷。这对本周的美元来说可能是一个非常看涨的情景。

欧元基本面：长期看跌因素仍占主导地位

在欧元区日历上为期两周的平静时期，欧元货币在很大程度上仍受到长期地缘政治和外部因素的推动。欧元兑美元自 7 月中旬以来一直在盘整，但似乎沉重，因为鉴于欧元区经济增长前景黯淡，投资者不愿购买欧元。

乌克兰战争和敌对的欧盟-俄罗斯关系现在并且很可能仍然是欧元最大的利空因素。欧洲天然气价格仍接近 200 欧元/兆瓦时的历史高位，这将使欧元承压。意大利的政治不确定性也是对货币施加看跌压力的另一个因素。综上所述，这两个大规模因素可能会使欧元在未来几个月内承受巨大的下行压力，这意味着欧元兑美元最终跌破平价是一种现实情况。

本周的轻日历仅包含到期的 2 级版本，这不会对市场产生太大影响。因此，全球对美元的需求和风险情绪将继续对 EURUSD 和其他欧元货币对产生更大的直接影响。

欧元兑美元技术分析：

尽管几乎达到 1.03，但过去一周，欧元兑美元仍处于大约 1.01 至 1.0250 之间的盘整区间。这里趋势向下，势头强劲。这种趋势中出现的盘整表明迟早会继续下跌。

2022 年 2 月（俄罗斯袭击乌克兰时）开始的看跌通道是交易员关注的焦点。它很好地定义了下降趋势并保持不变，1.0350阻力区是图表上的关键点。只要欧元兑美元保持在 1.0350 以下，趋势动能将保持强烈看跌。

下一个更高的阻力位是 1.05。它也是一个重要的技术区。不利的一面是，平价（1.00）是每个人都在关注的重要支撑区域。如果平价再次突破，0.98 和 0.95 将是下一个较低的支撑区域。

英镑基本面：英国央行温和加息 50 个基点

由于英格兰银行会议决定将利率提高 50 个基点，英镑周四大幅下跌。虽然加息是一个鹰派的政策决定，但央行的指引和经济预测被外汇市场认为非常鸽派，令英镑交易员感到失望，这就是该消息导致英镑暴跌的原因。 

也就是说，英格兰银行预计英国经济将从 今年第四季度开始，并持续未来五个季度。与此同时，英国央行预计通胀将在 12 月前继续攀升至 13%。从本质上讲，英国央行现在是第一个正式预测其经济将出现滞胀情景的主要央行。 

此外，英国央行对从 2022 年底开始的衰退的预测甚至可能是乐观的。我们将在本周五发布最新的 GDP 报告时发现这一点。投资者对英镑的情绪是负面的，因为大多数人预计英国经济在第二季度已经收缩。 如果这一点在周五得到证实，英镑可能会进一步下滑，进一步扩大普遍看跌趋势，尤其是兑美元和瑞士法郎等当前强势货币。 

除了周五的 GDP 报告外，英国经济日历很安静。英镑走势的主要驱动力仍将是全球风险情绪和有关谁更接近成为英国新首相（Rishi Sunak 和 Liz Truss）的政治方面的国内新闻。

英镑兑美元技术分析：

英镑兑美元上周回撤走高，但在 1.2150 - 1.2250 阻力位被拒绝，我们早先将其标记为需要守住以保持看跌趋势完整的关键技术区域。这也是短期 9 周期移动平均线目前所处的位置（见图表）。因此，英镑兑美元在每周时间范围内仍处于下跌趋势中。

突破 1.2150 - 1.2250 阻力位可能为更大幅度的回撤开辟道路。在 1.25 区域之前没有重要的技术水平。它可以在短暂的“挤压”场景中迅速达到。

如果英镑兑美元恢复下行趋势，1.20 区域将再次成为关键支撑位。1.18 和 1.15 是下一个下行支撑区域。

日元基本面：日元走弱的趋势不太可能有更多支撑

由于周五出色的非农就业报告，美国国债收益率再次飙升，日元也紧随其后。债券收益率与日元的相关性依然很强，因此随着债券收益率的上升，日元再次走弱。

然而，上周日元货币对和债券收益率的上涨不太可能恢复之前的强劲上涨趋势。事实上，长期美国国债收益率很有可能已经见顶，并且不会超过 6 月中旬创下的先前高点，即 10 年期和 30 年期均在 3.5% 左右。这对日元货币对很重要，因为如果债券收益率已经见顶，美元兑日元和其他日元货币对也可能也见顶。

话虽如此，重要的是要记住收益率和日元之间的修正不是 100%。因此，其他因素可能会在一定程度上推动美元兑日元上涨或下跌，甚至可能推向之前的高点 140.00 附近。但是，鉴于债券收益率是日元的主要驱动力，债券收益率已经见顶的事实（如果证明是正确的）意味着美元兑日元走高的道路变得更加艰难。

美元兑日元技术分析：

一旦在140.00区域被拒绝，美元兑日元下跌相对较快，上周触及关键的130.00-131.50支撑区域。在这里，反弹同样迅速而尖锐。美元兑日元现在回到 135.00 附近交易。

现在，在重要的 140.00 阻力位和 130.00 - 131.50 支撑位之间的“中间区域”， 似乎可能出现一些盘整。如果美元兑日元在市场寻求平衡的同时保持盘整，则135.00 水平可能暂时充当锚点。

交易者可能会通过在 137.00 上方看跌信号和 140.00 高点时做空反弹来利用美元兑日元的当前形势。然而，如果美元兑日元上个月确实达到了略低于 140.00 的峰值，那么看涨设置可能会更难发挥。尽管如此，短线交易者可能能够找到良好的看涨设置，在 133.00 以下并朝向 130.00 区域做多。